Venden fuera de Bolsa 21.9% de acciones de Backus

Los accionistas mayoritarios de Backus y Jonsthon, sabiendo que tarde o temprano iban a venderle un importante paquete de acciones a la cervecera colombiana Babaria, mediante diversas maniobras, hicieron bajar el precio de las acciones de la empresa cervecera del Perú.

Así, la mayoría de los accionistas minoritarios les vendieron sus acciones a ellos. Cuando los mayoritarios reunieron el porcentaje que Babaria puso como condición para comprar y manejar la empresa, los grupos Brecia y Bentín vendieron fuera de la bolsa sus acciones por un valor mucho más alto del que se cotizaba en ese momento. Babaria le pagó al grupo Brecia el 130% más por cada acción. ¿Qué sucedió?

agenciaperu.com

El grupo empresarial colombiano Bavaria ejecutó ayer la operación de transferencia de acciones comunes clase "A" de la Unión de Cervecerías Backus y Johnston, de propiedad del Grupo Brescia, tal como lo advirtiera el programa Entre Líneas de Canal N.

Por las acciones, que en porcentaje equivalen a un 21.9% del capital social de la compañía peruana, Bavaria pagó más de 420 millones de dólares, a un precio por acción correspondiente a 21.95 dólares, el doble del cotizado en la bolsa.

La operación bursátil se desarrolló fuera de la Bolsa de Valores de Lima, y fue intermediada por el BBVA Sociedad Agente de Bolsa (SAB), luego de que el viernes 12 se levantara la suspensión levantara la suspensión de la negociación de las acciones de la cervecera peruana, la cual había inhabilitado ese mismo día.

Carlos Eyzaguirre, presidente de la Comisión Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV), dijo que el ente supervisor del mercado de valores actuó con celeridad porque, a la luz de las primeras indagaciones, tomó conocimiento de que la empresa colombiana no había suscrito algún contrato o había efectuado algún pacto con otro accionista que pudiera darle derechos de voto en la sociedad por un porcentaje superior al 25%, que es lo previsto en el Reglamento de Ofertas Públicas de Adquisiciones de acciones (OPA).

Tras concluir estas pesquisas, que revelaron que Bavaria no había firmado ningún contrato o realizado pacto con otro accionista de la empresa cervecera nacional, es que la CONASEV levanta la suspensión.

ES NORMAL EN PERÚ

Al respecto, Carlos Fuentes, director de Programa Valores de ESAN, entrevistado en Entre Líneas, señaló que este problema se genera gracias a que el Perú es uno de los pocos países que permite las transacciones extrabursátiles. Ello genera que aquellos que tengan minoría en cuanto al total de acciones de una empresa se queden sin ganancias, como es el caso de la transacción Backus - Bavaria.

Los accionistas minoritarios se quedan, además, con acciones líquidas que poca gente va a querer ya que los mayoritarios tienen el control de la empresa.

Esta ley continúa vigente, señala Fuentes, pese a que algunos han intentado reformarla. Las propuestas, incluso, señalan a la Defensoría del Pueblo, ya que la CONASEV, el encargado de regular este tipo de transacciones, no cumple a cabalidad su función.

"Muchas veces la CONASEV ha callado cuando ha tenido que opinar", aseguró. Fuentes explicó que "en otros mercados existe regulación electrónica, vía Internet"

Gracias a este tipo de transacciones muchos inversionistas no consideran a Perú como una plaza de inversión.

Fuentes afirmó que todo accionista tiene derecho a vender sus acciones, pero existe un vacío legal que permite las transacciones extrabursátiles, que hacen, muchas veces, poco claros estos procesos.

INVERSIÓN COLOMBIANA

La inversión del grupo colombiano es la de más grande en cuanto a flujo de capital extranjero hecho en el país en lo que va del año, además de significar la mayor transacción de la historia de Bavaria fuera de su Colombia.

En declaraciones al diario Expreso, Julio Mario Santo Domingo, presidente de la Junta Directiva del Grupo Bavaria, dijo que "en términos de inversión estratégica en el sector cervecero, Backus es una de las empresas más atractivas y encaja perfectamente con Bavaria. En particular, Backus es el líder en un mercado donde el consumo de cerveza está creciendo, con inmejorables marcas y un equipo gerencial de primer nivel".

"Al ampliar la presencia de Bavaria en la Región Andina, fortalecemos nuestra posición dentro de una industria en proceso de consolidación a nivel mundial. Nosotros creemos que esta inversión dará un valor tremendo a los accionistas de Backus", precisó Santo.

Por su parte, Ricardo Obregón, presidente de la compañía colombiana, precisó que estudios realizados sobre el mercado peruano "indican que tiene un atractivo potencial de crecimiento. Confiamos en que el consumo tenga un rápido crecimiento a partir de un nivel per cápita de 22 litros (uno de los más bajos en Latinoamérica), el cual está un 33% por debajo de los niveles alcanzados en 1995. Backus y Johnston operó al 55% de su capacidad en el 2001, por lo que cualquier aumento en el consumo tendrá un impacto muy favorable en los resultados financieros de la empresa sin la necesidad de realizar cuantiosas inversiones. Como socios minoritarios ofrecemos a la empresa la experiencia de nuestros operadores y acceso a sus productos en aquellos mercados donde estamos presentes".

EL GRUPO BENTÍN

Tras la operación, la empresa venezolana Polar posee el 22.1% de las acciones de Backus, mientras el Grupo Bentín del Perú controla alrededor del 30% y Bavaria se hace cargo del 21% correspondiente al Grupo Brescia.

Según representantes de la empresa colombiana Bavaria, de este modo "quedan zanjadas todas las especulaciones en torno a la transacción que se ajusta perfectamente a las normas legales".

Indicó que en la decisión inicial de Conasev de suspender la negociación de acciones de Backus jugó un rol determinante una denuncia presentada ante el ente supervisor sobre el problema de sobrefacturación a un proveedor de insumos, hecho que dio a conocer al mercado mediante un oficio dirigido a la Bolsa de Valores de Lima (BVL).

Sin embargo, refieren que en esa misma comunicación Conasev señala que había tomado conocimiento de que el Grupo Polar presentaría una moción al respecto en la sesión de directorio convocada para el próximo 17 de julio.

Explica la empresa que este hecho fue interpretado por expertos bursátiles como una maniobra del grupo venezolano para trabar el ingreso de un nuevo operador cervecero al accionariado de Backus.

HABLAN LOS MINORISTAS

También transcendió que el precio pactado por dichas acciones excede en más de 130% el valor de mercado de la acción de Backus, es decir los vendedores están recibiendo US$ 12.49 más por cada acción de lo que recibirían si éstas hubieron sido vendidas en rueda de bolsa.

A entender de los accionistas minoritarios no existe ningún sustento económico que justifique el pago de un precio tan desproporcionado por la obtención de un porcentaje accionario menor al 20%, salvo que paralelamente a dicha operación el comprador esté obteniendo el control en la compañía a través de mecanismos que se desconocen.

Señalan que esta compra a precios exorbitantes constituye un evidente privilegio a favor del vendedor y un obvio perjuicio para los accionistas minoritarios.

En vista de esta situación, demanda a la Conasev investigar la operación cuya legalidad, dice, "está seriamente cuestionada y atenta contra los principios elementales de transparencia y de protección a los accionistas minoritarios".